12月12日，第二屆中國(鄭州)鋁產(chǎn)業(yè)高峰論壇在河南鞏義召開。此次會議由上海期貨交易所和鞏義市市委政府主辦，中原期貨股份有限公司承辦，河南國儲物流股份有限公司、中儲發(fā)展股份有限公司、中鋁物流集團(tuán)中部國際陸港有限公司協(xié)辦。

　　安泰科鋁事業(yè)部經(jīng)理王宏飛回顧了2019年電解鋁行業(yè)運(yùn)行狀況，并對2020年的發(fā)展趨勢進(jìn)行了展望。她表示，2019年中國電解鋁市場呈現(xiàn)供需雙弱的態(tài)勢，供應(yīng)降速大于需求降速，導(dǎo)致短缺量擴(kuò)大。受成本下降影響，行業(yè)平均利潤同比大幅增加，11月全國3585.5萬噸電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能中，有3264.7萬噸產(chǎn)能理論盈利，全行業(yè)盈利比重為89.4%。價(jià)格表現(xiàn)上，國內(nèi)外供需格局差異、宏觀環(huán)境差異導(dǎo)致鋁價(jià)內(nèi)外聯(lián)動性減弱，國內(nèi)鋁價(jià)走勢強(qiáng)于海外。

　　供應(yīng)方面，王宏飛表示，2019年電解鋁增產(chǎn)與減產(chǎn)并行，全年減產(chǎn)355萬噸產(chǎn)能，主要集中在山東、河南等省份，全年新投產(chǎn)239萬噸產(chǎn)能，主要集中在云南、內(nèi)蒙古等省份。她預(yù)計(jì)，2019年底中國電解鋁建成產(chǎn)能4100萬噸/年，同比增長0.7%，運(yùn)行產(chǎn)能3632萬噸/年，同比下降0.27%；預(yù)計(jì)2019年中國電解鋁產(chǎn)量3593萬噸/年，同比下降1.8%。

　　“2019年國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能布局發(fā)生變化，西南地區(qū)電解鋁供應(yīng)集中增加沖擊了區(qū)域市場。華東對華南貼水收窄，甚至出現(xiàn)兩地價(jià)格倒掛?！蓖鹾觑w認(rèn)為，這種情況未來將成為常態(tài)。

　　需求方面，王宏飛認(rèn)為，房地產(chǎn)、汽車、家電等終端消費(fèi)行業(yè)不景氣導(dǎo)致內(nèi)需下降，而外需受貿(mào)易摩擦影響表現(xiàn)偏弱，預(yù)計(jì)全年鋁材出口505萬噸，略低于2018年。她預(yù)計(jì)，2019年中國原鋁消費(fèi)量為3655萬噸，同比下降1.2%，為三十年來首次呈現(xiàn)負(fù)增長。

　　成本方面，據(jù)王宏飛介紹，電解鋁的成本主要由氧化鋁和電價(jià)兩部分構(gòu)成。氧化鋁在成本中占比達(dá)到45%左右，全行業(yè)電力成本逐漸趨平，氧化鋁走勢是影響鋁價(jià)走勢的關(guān)鍵。從電價(jià)來看，電價(jià)自備電價(jià)下降空間有限，網(wǎng)電價(jià)格因各地扶持政策仍有一定下降空間，目前全行業(yè)自備電產(chǎn)能比重在66%左右，后期呈現(xiàn)下降趨勢，因新建項(xiàng)目網(wǎng)電比重較高。

　　“中長期來看，電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈前端各產(chǎn)品成本較前幾年同步上升，利潤刺激上游行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張之后，將抑制其價(jià)格漲幅，各成本項(xiàng)價(jià)格均將運(yùn)行在其自身成本附近，但因其較易彈性生產(chǎn)均不具備大跌條件，全行業(yè)加權(quán)平均成本將長期保持在13000元/噸之上?！蓖鹾觑w認(rèn)為。

　　展望明年的供需格局，王宏飛預(yù)計(jì)，2020年中國電解鋁市場將再度過剩，但過剩量可控，而全球市場仍然偏短缺。她預(yù)測，2020年中國新增電解鋁產(chǎn)能為170萬噸，其中云南省的新增產(chǎn)能占到一半以上。此外，產(chǎn)能置換即將進(jìn)入尾聲，預(yù)計(jì)中國電解鋁產(chǎn)能天花板在4500萬噸/年左右。消費(fèi)方面，2020年是“十三五”規(guī)劃的收官年，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長依然是主線，鋁材出口雖然受到貿(mào)易摩擦影響，但海外存在缺口且短期難以快速補(bǔ)充，因此出口量不具備大降條件。

　　她預(yù)計(jì)，2020年SHFE三個月期鋁價(jià)格主流波動區(qū)間在13200—14400元/噸，2020年LME三個月期鋁價(jià)格主流波動區(qū)間在1650—1950美元/噸。

　　來源：期貨日報(bào)

更新日期：2019-12-17

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